Эдвардс задумчиво потер подбородок.
— А еще, — добавил я, — подумай о своей репутации. Даже если рынок радио акций восстановится через несколько месяцев, Моррисон будет судить о твоих действиях по сиюминутному результату. Показав ему перегруппировку портфеля и стратегическое распределение в перспективные сектора, ты продемонстрируешь профессиональный подход к кризисной ситуации.
Эдвардс наконец полностью осознал ситуацию.
— Ты прав, Стерлинг. Нужно действовать сейчас, а не надеяться на отдаленное будущее. Давай закрывать эти позиции.
— Теперь ты мыслишь как настоящий брокер, — с одобрением сказал я. — Теперь второй шаг. Мы перераспределяем оставшийся капитал, примерно восемь тысяч, по новой схеме. Три тысячи вкладываем в надежные облигации ATT и U. S. Steel — они дадут нам основу.
Я записал цифры и акции.
— Две тысячи направляем в Standard Oil, они только что объявили о стратегическом интересе к газовому сектору, их акции будут расти ближайшие дни.
Эдвардс следил за каждым моим словом, делая записи в блокноте.
— Тысячу долларов в Eastman Kodak. Они на следующей неделе анонсируют новую линейку фотокамер, есть информация от их маркетингового отдела.
— Откуда ты знаешь? — удивился Эдвардс.
— Слушаю, наблюдаю, анализирую, — лаконично ответил я. — И последние две тысячи мы используем для действительно агрессивной игры с высоким левериджем.
Я нарисовал отдельную схему для этой части.
— Используем маржу десять к одному, что даст нам маневр на двадцать тысяч долларов. С этими деньгами входим в Universal Gas Industries.
— UGI? — удивился Эдвардс. — Но они же взлетели сегодня почти на сто процентов!
— Именно, — кивнул я. — И это не конец. Standard Oil объявила о стратегическом партнерстве. Завтра рынок продолжит переваривать эту новость, и я ожидаю еще пятнадцать-двадцать процентов роста.
— Но разве не опасно входить после такого скачка? — засомневался Эдвардс.
— Обычно да, — я согласился. — Но в данном случае мы имеем дело с фундаментальным изменением статуса компании. Партнерство со Standard Oil означает не только возможное поглощение, но и доступ к колоссальным ресурсам нефтяного гиганта. Рынок еще не полностью оценил этот факт.
Я набросал примерный расчет потенциальной прибыли:
— Если UGI вырастет еще на пятнадцать процентов, что весьма вероятно, твои двадцать тысяч маржинальных долларов принесут три тысячи прибыли. С учетом небольшого роста в других позициях, мы можем рассчитывать на общее увеличение портфеля до двенадцать-тринадцать тысяч к завтрашнему дню.
— Это все равно меньше первоначальных тридцати, — заметил Эдвардс.
— Да, но это уже не катастрофа, — возразил я. — Ты сможешь объяснить Моррисону, что рынок телекоммуникаций испытал внезапную коррекцию, но ты быстро перегруппировался и минимизировал потери. Более того, ты уже на пути к восстановлению капитала.
Я придвинул к нему бумагу с планом.
— Но самое главное, ты извлечешь урок. Никогда не позволяй жадности затмевать разум. Агрессивная торговля требует еще более агрессивного управления рисками. Каждая сделка должна начинаться не с вопроса «сколько я могу заработать?», а с вопроса «сколько я могу потерять и как это предотвратить?».
Эдвардс задумчиво изучал план.
— А что насчет стоп-лоссов? Ты упомянул их как одну из моих ошибок.
— Отличный вопрос, — я улыбнулся, видя, что он начинает мыслить в правильном направлении. — Для каждой позиции мы устанавливаем четкий уровень выхода.
Я дописал к плану конкретные цифры.
— Для Standard Oil стоп-лосс на уровне пяти процентов ниже цены входа. Для UGI, учитывая высокую волатильность, восемь процентов. Но самое важное, мы устанавливаем общий лимит потерь для всего портфеля. Если капитал падает ниже семи тысяч долларов, мы закрываем все позиции и переходим полностью в наличные до консультации с Моррисоном.
Я добавил еще один важный пункт.
— И последнее. Правило фиксации прибыли. Как только UGI вырастет на пятнадцать процентов, мы немедленно продаем половину позиции, фиксируя прибыль. Остальное держим с постоянно повышающимся стоп-лоссом, чтобы не упустить потенциальный дальнейший рост, но и не отдать уже заработанное.
На лице Эдвардса появилось выражение понимания и облегчения.
— Это действительно может сработать.
— Сработает, если ты будешь строго придерживаться плана, — я твердо посмотрел ему в глаза. — Никаких отклонений, никаких импульсивных решений. Следуй системе вне зависимости от эмоций.
Я протянул ему руку.
— Пойдем, нам нужно действовать немедленно. Я помогу тебе подготовить ордера. Рынок закрыт, но мы можем отправить инструкции брокерам для исполнения на открытии завтра.
По пути к телефонной комнате я решил дать Эдвардсу еще несколько практических советов:
— Запомни несколько простых правил успешной агрессивной торговли. Первое. Никогда не используй маржу больше, чем можешь позволить себе потерять. Второе. Всегда знай, при какой цене выйдешь из позиции, как с прибылью, так и с убытком. Третье. Диверсификация твой лучший друг даже при агрессивной стратегии.
Мы расположились в телефонной комнате, где клиенты и брокеры могли конфиденциально общаться. К счастью, в такой поздний час она пуста.
— Четвертое, — продолжил я, набирая номер брокерской фирмы, — используй лесенку при входе и выходе из позиции. Не покупай и не продавай все сразу.
— Лесенку? — переспросил Эдвардс. — Как Моррисон?
— Именно, — кивнул я. — Это одна из немногих вещей, в которых он действительно прав. Раздели свой объем на несколько частей и входи на разных уровнях цены. Например, с UGI мы разделим позицию на четыре части. Первую купим на открытии, вторую через полчаса, третью после полудня, и четвертую ближе к закрытию. Так ты диверсифицируешь не только по активам, но и по времени.
— Алло, брокерская контора Томпсона, — раздался голос в трубке.
— Добрый вечер, говорит Уильям Стерлинг из «Харрисон и Партнеры». Мне нужно разместить предварительные ордера на завтра для счета братьев Дэвидсон.
Следующие полчаса мы с Эдвардсом детально прорабатывали каждый ордер, указывая точные объемы, цены и условия исполнения. Я настоял на использовании лимитных ордеров вместо рыночных, чтобы избежать исполнения по невыгодным ценам при открытии торгов.
— Еще одна вещь, которую стоит помнить, — сказал я, закончив с ордерами. — В агрессивной торговле важно не только искусство входа, но и мастерство выхода. Большинство трейдеров так увлечены поиском новых возможностей, что забывают о правильном закрытии существующих позиций.
Я нарисовал еще одну схему:
— Лучшая стратегия выхода — пирамидальная. Предположим, твоя позиция выросла на тридцать процентов. Ты продаешь треть при росте на десять процентов, еще треть при двадцати процентах, и последнюю треть при тридцати процентах. Или держишь ее с постоянно повышающимся стоп-лоссом, если рынок продолжает идти в твою пользу.
— А как определить правильные уровни для выхода? — спросил Эдвардс, жадно впитывая информацию.
— Отличный вопрос, — я кивнул. — Зависит от волатильности актива и общей рыночной ситуации. Для обычных акций первый уровень фиксации прибыли